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中信建投：黄金退却流动性之后_蜘蛛资讯网

自 2026 年 2 月 28 日伊朗战争爆发以来，外国央行已抛售了存放在纽约联储、价值 820 亿美元的美国国债。这一举动将其托管持仓量推至 2012 年以来的最低水平。连续五周的抛售标志着自 2008 年金融危机以来，全球官方对美国政府债务最持续的一次“撤退”。　　三、黄金底层逻辑的稳定性：降息周期的延宕而非颠覆　　基于财政压力的切实考量，美国联邦政府的财政轨迹已进入一个前所未有的脆弱阶段，财

交易所（CBOE）的黄金波动率指数（GVZ）在3月下旬同样大幅飙升至45以上，处于历史极高分位数（接近2008年及历次大危机的极端水平）。　　同步于权益市场的大幅波动，3月的金市展现了一场典型的“流动性风暴”。3月份全球黄金ETF出现了创纪录的资金外流，规模达120亿美元，使得第一季度的资金流入额减半至120亿美元。　　与此同时，由商品交易顾问（CTA）所驱动的黄金卖盘可能放大了下行的势能。据世界

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发布时间：17:38:02